科普 | 什么是万众瞩目的比特币ETF？

比特币 ETF 从接受过渡到完全认可只是时间问题。

原标题：《分布式课堂：你知道什么是比特币ETF吗？》 “

作者：解密

翻译：分布式资本

比特币的市值略低于 2000 亿美元，是迄今为止最大和最受欢迎的加密货币。 交易比特币通常是直接从交易所购买。

然而，新玩家可能会对比特币的技术方面感到困惑：钱包、比特币地址和私钥。 仅丢失私钥的风险以及自学加密货币所需的时间就吓跑了一些投资者。

那么，有没有更简单的方法来投资比特币，让比特币和股票无异呢？ 有！ 它被称为比特币 ETF，或“交易所交易基金”。

什么是比特币 ETF？

ETF是一种投资工具。

ETF 代表标的资产的价值，例如比特币、黄金或石油。

ETF在传统证券交易所交易比特币etf有哪些，资产价格上涨时价值上升，资产价格下跌时价值下降。

第一只 ETF 于 1993 年推出。ETF 作为散户投资者投资一揽子资产的一种方式迅速流行起来。 如果您想同时投资世界500强企业，可以购买标准普尔500指数ETF的股票。 比特币 ETF 的运作方式与传统 ETF 的运作方式大致相同。

如果你想投资比特币，你可以购买比特币 ETF 的股票。 这也意味着您可以在传统证券交易所进行交易，买卖比特币 ETF，就像买卖特斯拉或苹果股票一样。 比特币 ETF 跟踪比特币的当前价格，这意味着您无需自己购买比特币并将其存入加密货币钱包。

那么，为什么人们不自己购买比特币呢？ 对于大多数主流投资者和交易者而言，比特币和加密货币总体上仍然存在风险。 除了不明确的法规外，拥有比特币还需要拥有钱包和交易加密资产。 对于外行来说，这两个领域仍然未知且令人生畏。 在 ETF 中，私钥、存储和整体安全性都可以由受信任方而不是投资者自己管理。

谁发明了比特币 ETF 一词？

比特币 ETF 只是一种追踪比特币作为其基础资产的普通 ETF。 严格来说，没有人发明这个概念。 但在 2013 年，Winklevoss Bitcoin Trust 向 SEC 提交了首个比特币 ETF 申请，美国专利商标局授予 Winklevoss 一项“交易所交易产品”专利。

比特币 ETF 如何运作？ 比特币 ETF 将由购买和持有比特币的公司管理，价格将由基金中持有的比特币支持。 该公司的 ETF 将在纽约证券交易所等传统证券交易所上市。 您可以像交易任何其他股票一样交易该 ETF。

不过，您需要注意几件事：首先，一些 ETF 代表股票（如标准普尔 500 指数），这意味着您可以分红：例如特斯拉和其他 499 家公司。 而比特币是去中心化的，所以不存在分红之类的东西。

其次，与其他 ETF 一样，您必须向处理比特币 ETF 的公司付款。 一部分费用给运营商，一部分费用用于支付购买和存储 ETF 所需的比特币的保管和管理费用。

比特币 ETF 简史

2013 年 7 月——Winklevoss 比特币信托提交了第一份比特币 ETF 提案。

2018 年 6 月——Winklevoss 的第二个比特币 ETF 提案被 SEC 拒绝。

2020 年 2 月 - Wilshire Phoenix 的项目是被 SEC 否决的最新比特币 ETF 提案。

2020 年 9 月——全球首只比特币 ETF 在百慕大证券交易所上市。

为什么使用比特币 ETF？

ETF 更喜欢直接购买比特币，原因如下：持有比特币是在承担安全风险。 这意味着您有责任妥善保管您的私钥，包括购买硬件钱包并以安全的方式存储它们。

自己购买比特币也面临来自交易所的风险，其中许多交易所至少被黑客攻击过一次。 此外，你还必须弄清楚如何为买卖比特币纳税。 ETF 方法是将安全和存储的责任委托给其他人。

比特币 ETF 还将提供新型交易机会。 其中之一被称为“做空”，这实际上是对比特币的押注。 它的工作原理是借入 ETF 并以当前市场价格卖出，然后以较低的价格买回 ETF，从而平仓。

比特币 ETF 有何特别之处

因为传统投资者普遍了解ETF，他们并不了解加密货币。 许多加密倡导者认为，比特币 ETF 可以为加密市场带来更多资金。 它可以为主流投资者和机构投资者在押注比特币价格时搭建一个安全的桥梁。

有观点认为，如果投资比特币ETF更容易，可能会有更多人投资。 比特币是十年来表现最好的资产之一，其波动性和潜在风险对高风险投资者具有吸引力。

比特币 ETF 有望达到新的主流可信度和接受度。 尽管比特币 ETF 提议在过去几年中被否决，但仍有提议。 这样做的根本原因是，一旦提案获得批准，它可能会为投资加密空间打开新的大门。

从本质上讲，SEC 的批准意味着机构投资者将能够以比特币的价格进行交易和投资。 这也意味着比特币加入了证券市场的其余部分，可以轻松地与特斯拉股票、美国债券、黄金、石油或任何其他传统资产进行交易。

比特币 ETF 正变得流行的原因与大麻 ETF 大致相同。 与加密行业一样，尽管大麻行业被传统投资者认为风险极大且不确定，但投资者仍希望从中获得获利的机会。

为什么 SEC 仍在阻止比特币 ETF？

虽然比特币 ETF 听起来很有吸引力，但全球（甚至在美国）的比特币 ETF 数量非常少。 自 2017 年以来，美国证券交易委员会一再拒绝比特币 ETF 的提议。 美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿表示，该提案被否决的主要问题是比特币的价格很容易被操纵。 即使比特币 ETF 从最有纪律的交易所撤出价格，其价格仍可能被信誉较差且限制较少的交易所操纵。

一年后，美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿在 Coindesk 会议上重申了这一点：“散户投资者看到的价格是没有操纵且可以依赖的价格，而不是没有操纵且只有波动的价格。” 就被视为合法投资而言，美国证券交易委员会的批准将是比特币的一大胜利。

如何投资比特币ETF？

截至 2020 年 10 月，美国没有可供交易的比特币 ETF。 今天，比特币尚未获得美国证券交易委员会的批准，因为它仍然被认为是一个极其不稳定的市场，极易受到欺诈和价格操纵的影响。

是否有比特币 ETF 交易所？ 有！ 一些司法管辖区仍然对比特币 ETF 开放。 2020年9月，百慕大批准比特币ETF在百慕大证券交易所上市的申请。 该 ETF 将由巴西基金管理公司 Hashdex 与纳斯达克合作管理。

目前，比特币ETF已登陆百慕大证券交易所。 百慕大证券交易所 (BSX) 周五宣布，它已批准 Hashdex 纳斯达克加密指数 ETF 的交易计划。 另外，直布罗陀证券交易所于 9 月上市了一种类似比特币的 ETF； ETF比特币etf有哪些，称为比特币基金，也在多伦多证券交易所上市。

美国主要的加密货币投资公司 Grayscale 提供一种公开交易的产品，即 Grayscale Investment Trust。 Grayscale Investment Trust 是 Grayscale 客户私人投资的资金池。 因为它代表了灰度投资者的股份，所以这不是真正的比特币 ETF。 信托通常以高价交易； 然而，比特币 ETF 反映了比特币的真实价格。 但是，效果是一样的：使用 Grayscale，您可以代表投资者购买比特币股票并在证券交易所进行交易。

未来比特币 ETF

虽然比特币仍被许多人视为高风险投资，但它正在发生变化。 自十多年前诞生以来，比特币得到了越来越多受人尊敬的企业家、投资者、政治家和监管机构的认可和支持。 2019 年，在 Facebook 即将推出的 Libra 加密货币项目的国会听证会上，许多政客普遍对比特币和区块链技术给予了高度评价。

Grayscale 的 CEO 说比特币在美国是被禁止的。 无论今年秋天谁入主白宫，美国监管机构都不太可能追查比特币。 这是风险投资公司 Digital Currency Group 及其子公司的首席执行官 Barry Silbert 得出的结论。

加密社区普遍认为，比特币 ETF 从接受过渡到完全认可只是时间问题。 美国证券交易委员会主席杰伊克莱顿仍然对比特币 ETF 持开放态度，至少目前它对 ETF 的代币版本感兴趣。 但在市场没有解决比特币被操纵的问题之前，比特币ETF是不会出现在美国的。

在百慕大证券交易所上市的比特币 ETF 可以作为在美国证券交易委员会上市的试运行。 不管上市成功与否，这个案子很可能会被用在日后与SEC的纠纷中。 如果 SEC 清算比特币 ETF，可能会有更多比特币 ETF 随之而来。 一旦大门打开，其他司法管辖区可能会注意到这一现象。

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