比特币网络效应

前言：比特币被诟病性能差、手续费高，矿工和开发者难以达成共识。但即便如此，比特币仍然是加密世界中市值最高、用户群最多的代币。那么，在未来，它还会脱颖而出吗？在蓝狐看来，未来肯定会有比比特币更强大的代币。只是它还在路上，但至少在中短期内，比特币具有稳固的先发优势。本文作者Elad Gil，来自eladgil.com，由蓝狐笔记社区“卡洛”翻译。

人们会低估网络效应的力量。Twitter以前经常倒闭，但网络效应让它幸免于难。借助网络效应，Facebook 正在赢得国际竞争，Airbnb 和微软都取得了成功。由于网络效应，像以太坊这样的开源社区今天也幸存下来并蓬勃发展。

在加密世界中，比特币被视为变化缓慢、技术笨拙且管理不善。虽然所有这些可能都是真的，但比特币具有强大的网络效应，使其至少在中短期内仍然是价值代表。

虽然以太坊和其他新协议有可能在 5 到 10 年内成为主要的价值储存手段，但比特币网络效应的存在在短期内降低了其可能性。

比特币的网络效应包括：

1.用户、基金和投资者采用

正如其市值所反映的那样，比特币拥有最大的用户群。现在有数百万人持有比特币，这为大量用户推广比特币创造了动力。此外，大型机构持有者已经开始购买比特币，GBTC 等独立基金持有市值 10 亿美元的比特币。

2. 交易所采用和网络流动性

比特币是一种“储备货币”。比特币在所有主要交易所交易，它拥有庞大的用户群，创造了巨大的市场流动性。这种流动性导致更多大型机构投资者进入加密世界，购买并加速这种流动性。

事实上比特币钻石还会到50元一个吗，比特币和法定货币是加密世界的储备货币。交易所的价格通常以比特币计价。比特币的交易量仅次于法币。

3.衍生品和其他金融基础设施

一旦资产类别开始获得流动性，企业家就开始建设基础设施来支持它。比特币是第一个具有衍生品、托管解决方案和金库的加密货币。这些增量解决方案，例如衍生品，将加速更多大型金融买家的采用，推动网络效应向前发展。

显然，其他加密货币将（或已经）拥有从比特币延伸到它们的金融基础设施。然而，比特币的先发制人效应将进一步提高其市值和流动性。

4.主流媒体关注度

比特币庞大的用户群、基金投资、不断上升的市值和金融基础设施都有助于持续的新闻报道。反过来，新闻报道回馈，扩大了比特币的用户群并允许更多资金参与。在流行文化中，比特币现在或多或少是加密货币的代名词。

5.自反性资产和网络效应

从根本上说，比特币和黄金的价值存储是自反性资产。其资产价值的增长源于其他资产价值的增长。价值储存是终极的协调博弈，而对于自反性资产来说，价格本身就是一种网络效应。

一旦良性循环开始比特币钻石还会到50元一个吗，比特币的反身性就会加速其价值。

6.分叉作为奖励

由于比特币的主导地位，从计划来看，比特币分叉将有十几个。除非比特币社区爆发内战，否则投资者实际上将其视为一种奖励。比特币的市场主导地位使其成为最受欢迎的空投目标，这反过来又加强了其在投资者中的主导地位。

7.比特币的缓慢变化是一个特点还是一个缺陷

比特币的问题之一是迭代和技术进步很慢。有一种观点认为，新的区块链创新将带走比特币的价值存储属性。例如，zk-SNARKs 或 STARKs 提供的隐私功能、增加的网络可扩展性或降低的交易费用促使人们放弃比特币并接受以太坊或其他协议。

中央价值存储的用例就是简单的例子。隐私功能对于特定的应用程序很有价值，而低费用可以为特定的用户场景带来很大的不同。例如，支付网络需要高规模和低成本。

不过，就价值存储而言，可以说，比特币不需要额外的创新。无需为性能而奋斗，也无需内战。当你的很多钱都与某事挂钩时，稳定是一件好事。也许比特币应该更像 C++ 航空电子软件，而不是 javascript 社交媒体应用程序。

8.比特币故障模式

鉴于上述网络效应，比特币可能因以下一个或多个原因而失败：

1）由于高软件性能或成本导致网络实用性下降

鉴于比特币创新步伐缓慢，比特币的性能可能会随着比特币规模的扩大而下降，最终会变得很糟糕。其他加密货币可能会取代它们。同样，费用可能增长过大。

2）内部社区分裂或外部政府监管攻击

备受期待的 Segwit2X 分叉未能在 11 月实现。然而，比特币的末日场景是开发者和矿工之间的战争，通过分叉对比特币基础设施发起联合攻击。同样，政府监管可能会试图攻击比特币节点，从而使网络失效。

政府攻击可能会以监管行动、网络攻击或增加足够的哈希算力的形式接管协议。

3)淡化“比特币”的含义

随着随后的分叉，比特币的品牌变得更加混乱。在比特币现金、比特币黄金、比特币钻石、比特币零的世界中，哪个是真正的比特币？如果在分叉切换到新的加密代币时，哈希算力被分叉稀释了怎么办？

4）去中心化算力

算力继续集中在少数玩家手中。如果超过 50% 的比特币网络被开采，矿工可以滥用他们在网络中的地位。

在最极端的例子中，国家控制比特币网络并没收或冻结资产。一个稍微不那么极端的例子是一个大型矿池滥用其地位审查或修改区块链以谋取私利。这实际上可能是中期对比特币的最大威胁。

5.未知

鉴于我们处于这项技术和市场发展的早期阶段，仍有可能发生我们没有预料到的事情。

除非出现上述情况之一，否则比特币作为加密货币世界的主要价值储存手段在短期内继续蓬勃发展。Twitter 在多次中断中幸存下来，比特币也是如此。

从长远来看，新的区块链技术创新可能会导致比特币被超越，但网络效应仍具有先发优势。

后比特币时代会是什么样子？

虽然我不相信比特币会很快被取代，但有以下可能性：

1）比特币衍生品

最有可能取代比特币的是比特币分叉。通过向所有比特币持有者空投代币，它提高了比特币的性能和治理，同时也继承了网络效应。获得未来比特币的最佳方式是持有当前比特币。

2）以太坊

以太坊拥有庞大的开发者社区和第二大市值。它也是一个更好的支付网络。至少，如果比特币是“金”，那么以太坊至少是“银”。比特币也有可能崩盘，以太坊成为主要的价值存储角色。

3）匿名令牌

Zcash 和 Monero 具有比特币所没有的匿名和隐私保护功能。在某些用户场景下，有吸引力。一些方法，例如 Bulletproof，允许匿名交易，同时允许税务审计和其他商业目的，这也是成为主流所必需的。

4）稳定币

在支付场景中，需要稳定币。basecoin 等稳定币试图将代币价格波动降至最低。

5）平行链

Cosmos 或 Polkadot 之类的东西允许跨链交易。如果比特币、以太坊和其他区块链之间的转移很容易，那么每个区块链之间的价值是平滑的。

6）尚不存在的东西

世界正在迅速变化。就像在原子世界有黄金、白银和铂金一样，在数字世界中，价值储存的代表可能不止一种。正因为如此，看好未来的不仅是比特币，还有其他储值型数字货币。