搜索指数分析：比特币可能是“相对避险资产”

比特币搜索指数分析显示，比特币可能是“相对避险资产”。

比特币已从近 20,000 美元跌至目前的 8,000 多美元，谷歌对“比特币”的搜索量也在下降。 2016年至今比特币指数在哪看，“比特币”的谷歌搜索热度与比特币价格的相关性为0.69。全球比特币搜索指数和比特币价格均在 2017 年 12 月达到顶峰。但各国的情况是否一致？

我们根据不同的地区和发展状况选择了20个国家进行分析。从下图可以看出，这些国家的“比特币”谷歌搜索指数都在2017年12月比特币价格最高的时候达到了最高100，随后搜索指数也随着价格下跌而下降。

之后的情况是否一样？答案是否定的。按照每个国家比特币搜索指数最高值100计算，现在尼日利亚的搜索指数为76，位居世界第一，这意味着搜索热度仅比峰值下降了24%。百慕大的搜索指数仅为5，搜索热度较高峰下降了95%。不同国家/地区的比特币搜索兴趣差异很大，我们试图分析造成这种差异的原因。

法币汇率与搜索指数有很强的相关性。在最近法定货币兑美元贬值的阿根廷、土耳其和委内瑞拉，比特币搜索指数高于平均水平。 2016年至今，其他货币贬值国家的叙利亚、伊朗、尼日利亚的比特币搜索指数也都比较高。委内瑞拉货币贬值近100%，据今年2月的一份报告显示，当地比特币溢价超过40%，说明比特币在当地起到了一定的保值作用。

在CPI高的国家中，土耳其和尼日利亚的比特币搜索指数高于全球平均水平，尼日利亚的搜索指数位居全球第一。应该说，比特币搜索指数和CPI有一定的关系。 CPI很高时，比特币搜索指数比较高；如果 CPI 处于正常水平，例如低于 5%，则两者之间没有相关性。

广义货币增长、货币贬值和CPI之间也存在一定的相关性。尼日利亚是比特币搜索指数最高的国家，广义货币增长率超过 16%。但是，货币增长与比特币搜索指数的关系不如汇率变化。印度和俄罗斯的广义货币增长率也在10%以上比特币指数在哪看，但比特币搜索指数接近中值。

GDP 增长率与比特币搜索指数的相关性并不强。例如，津巴布韦和英国的 GDP 增长率相差很大，但它们的比特币搜索指数却比较接近。但是，尼日利亚、阿根廷和土耳其近年来的 GDP 也出现下滑，其比特币搜索指数均高于平均水平。

经济自由度指数和比特币搜索指数之间存在一定的关系。委内瑞拉、伊朗、阿根廷等国家的经济自由度得分较低，比特币搜索指数相对较高。但是经济自由度很低的津巴布韦，比特币搜索指数低于平均水平，两者并不是一一对应的。

同样，津巴布韦的脆弱国家指数相对较高，但比特币搜索指数低于平均水平。脆弱性指数较高的国家，如尼日利亚、委内瑞拉、伊朗和老挝，其比特币搜索指数较高。两者有一定的相关性，但也有例外。

谷歌比特币搜索指数和比特币价格均在2017年12月达到最高，2016年至今两者的相关性为

@0.69。在我们选择的国家中，当币价最高时，谷歌比特币搜索指数最高，但之后的趋势却大相径庭。通过分析，我们发现脆弱状态指数、经济自由度、GDP增长率、CPI、广义货币增长率、法币汇率变化等都会对一个国家的比特币搜索指数产生影响。法币汇率的贬值与比特币搜索指数对应最好，我们观察到的法币贬值幅度较大的国家都有较高的比特币搜索指数。

从上述谷歌搜索指数的相关分析来看，当某些地区遭遇货币大规模贬值、该国脆弱性指数较高时，比特币提供了一种“相对避险资产”的选择。在宏观环境较为稳定、经济较为发达的地区，这种对比特币作为避险资产的认知度会相对较低。因此，比特币受波动性、政策因素等多方面因素影响，仍然是典型的流动性风险资产，但在某些情况下，确实可以算是一种相对的避险资产选择。